Cette semaine : la WealthTech valorisée à 20 Mds d'EUR & "Middle Office" en PE
#231 - Pierre-Henri Denain (CEO France/BeLux) et #232 - Charlie Tafoya (CEO et co-fondateur de Chronograph)
La FinTech discrète valorisée 20 milliards qui rebat les cartes du WM
Vous n’en avez peut-être jamais entendu parler et pourtant cette discrète société présente un peu partout dans le monde est en train de redessiner des pans entiers de l’industrie du Wealth.
C’est en coulisses que cela se passe. Pierre-Henri m’a rejoint pour lever le mystère autour de cette société d’origine Néo-Zélandaise, qui exécute de manière impressionnante.
Nous comprenons les enjeux de ce marché éclaté aux besoins variés et voyons comment cela se passe en “Backstage”.
Nous détaillons la feuille de route de cette société de 5’000 collaborateurs présente dans une trentaine de pays qui administre quand même 1’500 milliards d’USD.
FNZ
Fondée en 2003 par Adrian Durham, FNZ (“First NZ Capital Group”) propose des solutions d'investissement aux établissements financiers et sociétés de gestion sur la verticale Wealth Management, en mode “Platform as a Service”. Les services couvrent aussi bien le “Front”, le “Middle”, que le “Back Office”.
Au coeur de sa stratégie : l’internationalisation. FNZ a ainsi réalisé de nombreuses acquisitions (une à cinq par an depuis 2018).
FNZ collabore avec des compagnies d'assurance-vie, des banques, des gestionnaires d'actifs et gestionnaires de patrimoine pour offrir des services de gestion de patrimoine. Parmi ses clients : Allianz, Aviva, Barclays, Cardif, Santander, Swedbank, UBS ou Vanguard.
Evolution de l’actionnariat
FNZ a commencé en tant que département de la filiale néo-zélandaise de Credit Suisse avant de s'étendre au Royaume-Uni en 2005.
En 2009, un rachat par la direction de FNZ, soutenu par HIG Capital, s’est fait pour un montant de 34 millions de NZD.
En 2012, General Atlantic a acquis une participation minoritaire dans FNZ, suivie en 2018 par l'achat de deux tiers de la société par CDPQ et Generation Investment Management, valorisant FNZ à 1,6 milliard de GBP.
En 2020, Temasek a acquis une part de FNZ, et en 2022, l'entreprise a levé 1,4 milliard d’USD auprès de CPP Investments et Motive Partners, ce qui a porté sa valorisation à 20 milliards d’USD.
Data : the lifeblood of Private Equity warfare
Il reste encore beaucoup de chemin à parcourir pour transformer l'industrie du Private Equity (“PE”), qui s'appuie encore sur Excel pour de nombreuses tâches. Ces processus manuels représentent une opportunité en or pour quiconque souhaite innover dans l'industrie et aider la constellation d'acteurs de cet écosystème à améliorer leur efficacité et à mieux servir leurs clients. J'ai contacté Chronograph car je suis consciente du travail qu'ils réalisent depuis des années pour rationaliser la gestion des données, l'analyse et la production de reporting.
Cette solution basée aux États-Unis offre un logiciel de suivi de portefeuille qui facilite la vie des investisseurs. Charlie nous raconte leur histoire et nous explique comment l'offre initialement axée sur les LPs s'est naturellement étendue aux GPs. Nous discutons de la solution et des problèmes spécifiques qu'elle adresse, qui constituent l'un des trois piliers essentiels du “PE stack”.
Le “PE stack”
J’avais bien détaillé le sujet il y a quelques semaines avec Dr. André Retterath sur la niche VC.
Côté PE, il existe une multitude de solutions pour rationaliser les processus “Front, Middle, Back”.
La croissance explosive de l'industrie, tant en termes de taille que de complexité, a favorisé l'émergence d'outils de plus en plus sophistiqués pour accompagner les LPs/GPs tant sur la surveillance que le reporting des portefeuilles.
Pour vous donner une idée, je vous partage ici le “mapping” très détaillé des fournisseurs de ces solutions pour le volet “Middle” (Source : “PE Stack”). Vous y retrouverez le volet gestion des portefeuilles, gestion de la donnée ou Portail LP.
Pour découvrir le volet “Front”, c’est 👉 ici et “Back”, ce sera 👉 là.
Chronograph
Fondée en 2016, la scale-up commercialise des solutions de surveillance et de reporting de portefeuille pour les GPs et LPs en PE, qui permettent de digérer des données financières dans n'importe quel format, ce qui aide les Gérants et leurs investisseurs à automatiser et à rationaliser la surveillance des portefeuilles, les évaluations, les analyses et les rapports.
En 2022, Chronograph a levé 20 millions d’USD dans un tour de financement mené par Summit Partners, avec la participation de Carlyle et Nasdaq Ventures. Cette levée a permis à la scale-up de doubler son effectif et de continuer à innover pour répondre aux besoins de ses clients, notamment en matière de gestion des données ESG et d'interconnectivité entre LPs et GPs.
La plateforme de Chronograph surveille plus de 6’000 milliards d’USD d'actifs en PE et VC, et est utilisée par certains des plus grands investisseurs mondiaux.
sinon…
La reco de la semaine :
The Making of the Atomic Bomb de Richard Rhodes
🎧 Pour écouter
FNZ (🇫🇷)
Chronograph (🇬🇧)
👋 Contacts
Pierre-Henri Denain / FNZ
Charlie Tafoya / Chronograph
Sources : FNZ, Chronograph, WSJ, PE Stack.